| Apuntes sobre perpectivas econуmicas |
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| jueves, 09 de octubre de 2003 | |
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Este artнculo publicado por el economista marxista britбnico Michael Roberts en www.marxist.com durante el verano europeo analiza las perspectivas para el capitalismo y combate la ola de optimismo desatada por varios econmistas burgueses.
En el momento de escribir este artнculo los mercados mundiales estбn alcanzando los niveles mбs altos del aсo. El optimismo reina en este caluroso verano. Los mercados mundiales alcanzaron su cuota mбxima en marzo de 2000, en plena euforia de la revoluciуn de la alta tecnologнa y la manнa puntocom, despuйs cayeron profundamente, casi superando el 60%, durante los tres aсos siguientes. En ese perнodo de tiempo (2000, 2001 y 2002) los precios de las acciones eran mбs bajos al final del aсo que al principio. Desde 1929-32 no se producнa una caнda continuada durante cuatro aсos seguidos. Despuйs de que Bush declarara la “victoria” en Iraq, los inversores respiraron aliviados y volviу la alegrнa. Los precios del mercado subieron un 25% y en Alemania consiguieron un astronуmico 60%.
La actuaciуn en la economнa de la Reserva Federal y el Gobierno estadounidenses animaron a los inversores a comprar. El gurъ del capital financiero, Alan Greenspan, anunciу una serie de recortes de los tipos de interйs y bombeу miles de millones de dуlares al sistema bancario. El Banco de Japуn siguiу el mismo camino e incluso el Banco Central Europeo redujo los tipos de interйs. Al mismo tiempo Bush anunciу una reducciуn de impuestos, el aumento del gasto en armas y “seguridad interna” para estimular la producciуn y los beneficios de los fabricantes de armas, las empresas de seguridad y todo aquel que tuviera un contrato con el Gobierno. El mercado pronosticу que gracias a Greenspan y Bush la economнa estadounidense habнa iniciado el boom econуmico. Prбcticamente todos los economistas de EEUU pronostican un crecimiento econуmico del 3-4% para la segunda mitad de este aсo, comparado con el dйbil incremento del 1,5-2% de la primera mitad. Beneficios y precios їEstб justificado este optimismo? їEEUU y el resto del mundo han solucionado su situaciуn econуmica? їEs tan rosa el panorama? Tomemos el caso de la economнa estadounidense. En el segundo trimestre de este aсo creciу un 2,4%. Es un crecimiento superior al 1,2% del primer trimestre, pero si miramos las cifras vemos claramente las razones de este crecimiento: el gasto en “defensa” del Gobierno que es un 44% superior al del trimestre anterior. Si eliminamos de la ecuaciуn el gasto en armas y la guerra de Iraq, el crecimiento econуmico no superarнa al del primer trimestre. Ocurre lo mismo con los beneficios, que son el talуn de Aquiles del capitalismo. Sin beneficios los capitalistas no invertirбn en nuevo equipamiento y no emplearбn a mбs trabajadores. En el punto бlgido del boom tecnolуgico de finales de los aсos noventa, el margen de beneficio de cada unidad vendida por las empresas estadounidenses era del 13,5%. En el momento de la recesiуn y el 11 de Septiembre, el margen cayу hasta un mнnimo histуrico del 7,5%. Las empresas no pueden vender sus mercancнas o servicios, pero tampoco pueden aumentar los precios. Estбn desesperadas y sуlo ven un camino: reducciуn de costes. Desde el momento en que Bush ganу las elecciones, desde principios de 2001 hasta el verano de 2003, las empresas estadounidenses han despedido a mбs de 3 millones de trabajadores. Tambiйn han dejado de invertir. El resultado es que han reducido los costes y han subido los mбrgenes de beneficio: del 7,5% al 8,5%. Eso es todo. Pero no es suficiente. їPor quй tantos han tenido que pagar con su empleo el estrecho margen de los beneficios empresariales? La respuesta es que las empresas estadounidenses, europeas y japonesas todavнa no han podido incrementar la producciуn y tampoco han sido capaces de aumentar los precios. En realidad los precios estбn cayendo, la deflaciуn ha aparecido. En Japуn los precios llevan aсos de caнda, en EEUU y Europa los precios de las mercancнas en las tiendas han permanecido estбticos o han caнdo. Sуlo los precios de los servicios como la sanidad, los seguros, la banca, etc., han aumentado. El sector manufacturero en el mundo capitalista desarrollado sigue diezmado. No puede subir los precios en las tiendas porque los consumidores esperan gangas, ya que en Asia existe un coloso de la manufactura que estб destruyendo los mercados de los antiguos capitalistas occidentales. China estб inundando el mundo de productos textiles, juguetes y electrуnica, pero tambiйn de ordenadores y productos de alta tecnologнa. Como resultado, China estб obligando a que el resto del planeta baje los precios. Detengбmonos ahora en los resultados de beneficios de las empresas estadounidenses. Los optimistas bursбtiles estбn en йxtasis por los beneficios conseguidos durante el segundo trimestre. Por tйrmino medio las 500 primeras empresas han conseguido un incremento de los beneficios del 10% con relaciуn al aсo pasado. Pero esta media oculta la realidad: prбcticamente todo ese beneficio ha procedido de dos sectores, la banca y el petrуleo. A pesar de todas las promesas los precios del petrуleo han permanecido altos debido a que no han conseguido poner en funcionamiento la producciуn petrolera de Iraq. Las empresas petroleras han continuado recogiendo una cascada de beneficios. Pero el que realmente ha ganado es el sector financiero. Producciуn y sector financiero Los bajos tipos de interйs han hecho posible que los bancos presten grandes cantidades de dinero a los estadounidenses que a su vez han pedido mбs dinero prestado para comprar casas y refinanciar las hipotecas. General Motors, que emplea a 180.000 estadounidenses, no ha conseguido ningъn beneficio con la venta de sus coches. Durante el segundo trimestre consiguiу unos beneficios de 901 millones de dуlares, pero sуlo su divisiуn financiera consiguiу 834 millones. ЎGeneral Motors ha conseguido mбs beneficios de su propio negocio hipotecario que de la venta de coches! Es el colmo de la naturaleza improductiva del capital financiero. Los beneficios conseguidos en la industria no son fruto del aumento de las ventas, sino de la reducciуn de la mano de obra y el abandono de la inversiуn. Los manufactureros estadounidenses por tйrmino medio han tenido paradas una de cada cuatro de sus mбquinas y han despedido a los trabajadores que las utilizaban. No importa, dice Greenspan. Ahora se debate si la manufactura es importante en la economнa porque en paнses como EEUU mбs del 60% de los empleos y la producciуn proceden de lo que ellos llaman servicios. Greenspan dijo recientemente en el Congreso de EEUU que lo importante es que la “economнa cree valor”, no importa de donde procedan los beneficios. Quй mбs da si General Motors consigue mбs dinero prestando dinero que fabricando automуviles. Pero esta teorнa econуmica estб en bancarrota. Sin los sectores productivos de la economнa no podrнa sobrevivir el sector servicios. Las aseguradoras dependen de los manufactureros y las empresas de transporte. La sanidad privada depende de empresas como General Motors que desembolsan dinero para el seguro de sus trabajadores. Las guerras iniciadas por el Gobierno dependen de los fabricantes de armas. Los servicios dependen de la industria. No es bueno decir: dejemos hacer las cosas a paнses como China que las hacen mбs baratas (porque pagan una miseria a los trabajadores) mientras que nosotros sуlo “diseсamos” cosas y prestamos dinero. Eso sуlo funciona en un mundo verdaderamente global con una planificaciуn socialista. En el mundo capitalista existen intereses privados y nacionales que deben ser satisfechos por encima de la cooperaciуn global. їAcaso el gobierno estadounidenses estarнa dispuesto a que China fabricase sus armas? Por supuesto que no. їAcaso Greenspan quiere que China fabrique todos los coches y permitir que General Motors se hunda con cientos de otras empresas que dependen de ella? Evidentemente no. Si Greenspan y Bush tienen tanta confianza en la recuperaciуn estadounidense, їpor quй claman con tanta desesperaciуn que China revalъe su moneda? Llevan meses con este argumento. China, de forma inteligente, intenta vincular su moneda con el dуlar USA. Por esa razуn si el dуlar se debilita tambiйn lo hace el yuan chino. El resultado es que las exportaciones chinas siguen siendo muy baratas en EEUU, a diferencia de las europeas, debido a que durante el ъltimo aсo el euro se apreciу un 20% frente al dуlar. Gasto armamentнstico, bonos y tipos de interйs Bush y los republicanos se han embarcado en una aventura imperialista en todo el mundo. Los estrategas estadounidenses estбn intentando convertirse en el policнa del mundo para reconstruirlo a imagen y semejanza de EEUU. Ahora los republicanos se han embarcado en un gasto armamentнstico sin precedentes, incluso mбs que en la йpoca de Vietnam. No sуlo estбn equipando al ejйrcito: planean gastar miles de millones de dуlares (el cбlculo mбs bajo habla de 600.000 millones) para reconstruir Iraq. Como resultado de esta situaciуn, el Gobierno estadounidense tendrб que gastarse en la prуxima dйcada 500.000 millones de dуlares procedentes de los impuestos. Hay que recordar que hace sуlo dos aсos tenнan un superбvit de 150.000 millones de dуlares. їDe dуnde van a sacar el dinero? Hay una forma sencilla. Pedir prestado emitiendo bonos para que los bancos y las grandes empresas los compren. Aquн estб el problema. El interйs exigido por los prestadores al Gobierno estб subiendo rбpidamente. Ha pasado del 1% al 3,5-4,5% en sуlo un mes. Eso significa que el Gobierno, cada aсo, debe encontrar mбs dinero para poder pagar los intereses de la deuda, y sуlo lo puede hacer subiendo los impuestos o pidiendo mбs dinero prestado. Pero el problema mбs serio es que si suben los tipos de interйs de los bonos del Estado tambiйn subirбn las hipotecas. Eso sуlo lleva al desastre. Es de dominio comъn que el crecimiento econуmico de EEUU durante los ъltimos dos aсos ha procedido del gasto de los estadounidenses en mercancнas baratas. Los estadounidenses han estado dispuestos a gastar su dinero porque el valor de sus viviendas seguнan subiendo. Los precios de las viviendas han subido un 6-8% al aсo. Para conseguir el dinero han refinanciado sus hipotecas gracias a tipos de interйs mбs bajos y despuйs se han gastado ese dinero extra. Pero si los tipos hipotecarios comienza a subir, entonces tambiйn caerб el consumo, ademбs del efecto que supone la pйrdida de empleos que se estб produciendo en todos los sectores. Si los estadounidenses dejan de invertir en viviendas, entonces el boom inmobiliario tambiйn llegarб a su fin. Los estadounidenses nunca han estado tan endeudados como ahora. La deuda familiar supone el 125% de los ingresos anuales. Si el coste de financiar esta deuda aumenta entonces se acabarб el consumo, que ha sostenido el boom econуmico durante los ъltimos aсos. Toda esta situaciуn sуlo vislumbra un futuro de crecimiento econуmico bajo, tipos de interйs elevados, mбs paro y el espectro de la deflaciуn. El actual optimismo veraniego se transformarб en un invierto frнo y mнsero. Por ahora la Administraciуn Bush se resiste a lo inevitable: subir los impuestos. Aunque ya 50 estados han tenido que recurrir a esta medida debido al enorme dйficit presupuestario que arrastran. El resultado finalmente serб un crecimiento mбs bajo, tipos de interйs altos, mбs pйrdidas de empleos y el espectro de la deflaciуn, alimentado por las importaciones chinas y la caнda del consumo en casa. ----- Nota de la redacciуn: Aunque este artнculo se publicу en verano y la Bolsa, desde entonces, ha sufrido algunos sustos que han podido matizar el optimismo al que se refiere el titular, pensamos que el anбlisis del texto sigue siendo completamente vigente. |
